АО «Югорская региональная электросетевая компания» («ЮРЭСК»), являющаяся основным энергоресурсом правительства Ханты-Мансийского автономного округа, по итогам 2025 года столкнулась с резким увеличением долговой нагрузки. Это стало следствием активной инвестиционной программы, однако привело к тому, что значительная часть операционной прибыли компании теперь уходит на погашение кредитов. Подробности можно найти в материале 2Goroda.Ru.
Согласно отчетности, долгосрочные заемные средства «ЮРЭСК» увеличились более чем в три раза за один год — с 657,6 миллиона рублей на конец 2024 года до 2,27 миллиарда рублей на конец 2025 года. Основной причиной такого роста стали два новых договора по возобновляемым кредитным линиям, заключённые с ПАО «Сбербанк» в 2025 году. Оба кредита выданы на срок до 2028 года.
Процентные расходы компании за год возросли на 53% и достигли 366,5 миллиона рублей. Для наглядности отметим, что это в 58 раз больше, чем чистая прибыль «ЮРЭСК» за тот же период, которая составила всего 6,3 миллиона рублей. Таким образом, после выплаты процентов по кредитам у компании практически не остаётся средств для дальнейшего развития или выплаты дивидендов.
Кроме того, прибыль до налогообложения «ЮРЭСК» сократилась в 7 раз — с 228,2 миллиона рублей в 2024 году до 31,4 миллиона рублей в 2025 году. При этом чистая прибыль увеличилась лишь незначительно — с 5,9 миллиона до 6,3 миллиона рублей. Этот парадокс объясняется бухгалтерскими проводками по отложенным налогам. В 2025 году компания получила положительный отложенный налог на прибыль в размере 83,6 миллиона рублей, тогда как годом ранее этот показатель был отрицательным (минус 148,8 миллиона рублей). По сути, чистая прибыль осталась на плаву лишь за счёт бумажных налоговых корректировок, а не реального улучшения бизнес-показателей.
Выручка компании возросла на 9,9% и достигла рекордных 4,66 миллиарда рублей. Основной источник доходов — передача электроэнергии в централизованной зоне (3,48 миллиарда рублей) и по договору субконцессии, по которому «ЮРЭСК» управляет сетями Когалыма (543,9 миллиона рублей).
Часть привлечённых заемных средств была направлена на капитальные вложения. В 2025 году объем капитальных вложений составил чуть более 1 миллиарда рублей. Из них 521 миллион рублей ушло на ввод новых объектов капитального строительства, ещё 220 миллионов — на реконструкцию существующих. Однако незавершённое строительство за год увеличилось более чем вдвое — с 294 миллионов до 617 миллионов рублей. Это объясняется тем, что крупные объекты ещё не введены в эксплуатацию, а затраты на них уже понесены.
На конец 2025 года накопленный непокрытый убыток «ЮРЭСК» составил 227,9 миллиона рублей. В соответствии с российским законодательством, при наличии непокрытого убытка компания не имеет права на выплату дивидендов. Таким образом, за 2025 год дивиденды не были начислены. При сохранении текущего уровня чистой прибыли (около 6 миллионов рублей в год) для полного погашения накопленного убытка компании потребуется почти 40 лет.
Активы «ЮРЭСК» за год сократились на 4,2% — с 15,52 миллиарда до 14,88 миллиарда рублей. Основные средства компании, в свою очередь, увеличились на 1,5% — до 12,58 миллиарда рублей, что составляет 84,6% всех активов. Такое соотношение характерно для сетевой организации, где основную стоимость формируют линии электропередачи, трансформаторные подстанции и другое электросетевое оборудование.
Снижение активов на фоне роста основных средств объясняется уменьшением других статей, прежде всего дебиторской задолженности (уменьшилась на 518 миллионов рублей, или на 41%, до 735 миллионов рублей) и прочих внеоборотных активов (упали в 10 раз — с 288 миллионов до 28 миллионов рублей).
Помимо своей деятельности в Югре, в 2025 году «ЮРЭСК» завершила выполнение контрактов по восстановлению электросетевой инфраструктуры на территориях новых регионов, в частности в Макеевке. Общая сумма заключённых договоров превысила 650 миллионов рублей. Данные контракты были заключены в марте 2024 года с АНО «Единая дирекция специальных проектов». Вся работа была выполнена и сдана заказчику.
Эксперты отмечают: чистая прибыль «ЮРЭСК» упала с 265 миллионов рублей в 2023 году до 5,9 миллиона в 2024-м, что составляет падение в 45 раз за один год. В 2025 году она осталась на том же мизерном уровне — 6,3 миллиона рублей. В то же время выручка компании продолжала расти, а долговая нагрузка за последний год увеличилась в 3,5 раза. По сути, «ЮРЭСК» практически перестала зарабатывать — то, что она показывает как чистую прибыль, не является результатом операционной деятельности, а представляет собой бухгалтерские корректировки. Компания сосредоточена на обслуживании долгов, а не на интересах своих акционеров.
Аналитики предупреждают: если высокая ключевая ставка сохранится и операционные расходы продолжат расти, чистая прибыль компании может стать отрицательной уже в 2026 году. Это может потребовать либо докапитализации со стороны бюджета ХМАО, либо пересмотра тарифной политики, что в условиях растущей инфляции будет крайне чувствительно для потребителей.
Фото: департамент ЖКХ и энергетики ХМАО