По информации Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), российская экономика находится на грани стагфляции — ситуации, когда рост цен идет параллельно с застоем валового внутреннего продукта (ВВП). Подробности об этом содержатся в отчете экспертов, опубликованном на 2Goroda.Ru. В частности, в январе 2026 года ВВП России показал снижение на 2,1% в годовом исчислении, тогда как в декабре прошлого года наблюдался рост на 1,9%.
Специалисты отмечают, что в большинстве гражданских отраслей промышленности наблюдается стагнация, что приводит к снижению прибыльности предприятий. Параллельно растет разрыв между доходностью бизнеса и процентными ставками, а также фиксируется снижение инвестиционной активности, особенно в таких секторах, как машиностроение и производство оборудования.
Согласно оценкам Министерства экономического развития, в начале марта годовая инфляция составила приблизительно 5,7%. Поддерживать стабильность потребительских цен удается благодаря слабому спросу и укреплению рубля, подчеркивают эксперты ЦМАКП.
Тем не менее, в Банке России считают, что сценарий стагфляции маловероятен. Регулятор предполагает, что экономика будет продолжать расти, а инфляция постепенно вернется к целевому показателю в 4%. По оценкам Центрального банка, устойчивая инфляция может установиться вблизи 4% уже во второй половине 2026 года.
Однако некоторые аналитики выражают более серьезные опасения. Ольга Беленька, руководитель отдела макроэкономического анализа компании «Финам», считает, что риски стагфляции действительно существуют. Она отметила, что из 28 ключевых отраслей промышленности в январе только пять показали рост, а высокая ключевая ставка серьезно ограничивает инвестиции, как подчеркнул заместитель генерального директора ЦМАКП Владимир Сальников.
В то же время Владимир Еремкин, старший научный сотрудник Президентской академии, считает, что говорить о вероятном наступлении стагфляции сейчас преждевременно. По его словам, экономика скорее переживает этап контролируемого охлаждения после периода перегрева и продолжает адаптироваться к новым условиям.
Ранее также стало известно, что 31% российских предпринимателей подумывает о закрытии или продаже своего бизнеса, согласно опросу ФОМа и НИУ ВШЭ «Лонгитюд малого бизнеса». Этот показатель в первом квартале увеличился на 8% в годовом выражении. Более половины опрошенных (52%) уверены, что их бизнес в ближайшие месяцы окажется в более сложной ситуации.
Москва, Наталья Петрова
Фото: ededchechine